穷查理宝典

★唯一得到本人首肯的芒格思想理念“官方”读本，芒格曾公开表示：《穷查理宝典》之所以有用，就在于能帮助大家自学！

★看查理·芒格如何亲身示范如何学习榜样，最终一步步成长为别人的榜样！

★凝聚查理·芒格97年人生智慧精华，不仅是学习投资的宝典，更是通往成长与幸福的经验指南

★告诉你怎么摆脱迷茫与穷忙，用最干净的方式在商业社会里走向成功

《穷查理宝典》是迄今为止全面介绍查理·芒格的投资、学习与人生心得的唯一一本书，完整收录了查理·芒格的个人传记与投资哲学，以及过去20年来芒格主要的公开演讲和媒体访谈。全书不仅为查理提及的人、事、物配上了相关图片，另有艺术家精心绘制的几十幅经典插画。这不只是一本智慧大全，更是一本典藏之书。

查理·芒格（Charlie Munger，1924— ）

毕业于哈佛大学法学院，先后做过律师、房地产开发、私募投资等工作，均成就非凡。自1978年起担任伯克希尔•哈撒韦公司副主席，与巴菲特正式组成黄金搭档，共同缔造了伯克希尔神话，并在每年的伯克希尔及子公司年会上“布道”，传播价值投资理念与人生智慧。直至今日，传奇仍在继续。

媒体评论：

这是一本智慧箴言层出不穷的“宝典”……芒格的思想贯穿其始末，从选股的艺术，到人类误判心理学、多元思维、能力圈等，他毫无保留地为我们分享了自己成功的终极秘密。

——《樊登讲书》

《穷查理宝典》这本书，每一个字都是值钱的。

——叶檀,知名财经评论家

很长时间里，在中国很多人听过它，却没读过。大道至简，芒格的人生之道没那么复杂。他的书值得每个家庭，每个人反复读，随时读。

——《罗辑思维》

查理·芒格是一位传奇投资人和商业大亨。如果我们应该站在巨人的肩膀上，查理·芒格就是这样的一位巨人。他对思维方法的思考比任何人都多。

——《福布斯》杂志

身价十亿的查理·芒格是世界上最受尊崇的投资者之一。作为合伙人他对巴菲特的成功有不可替代的贡献。

——CNBC电视网

巴菲特和芒格是世界上最伟大的投资二人组！

——《财富》杂志

名人推荐：

芒格用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。

——沃伦 • 巴菲特，“股票之神”

毫无疑问，芒格是我见过的最渊博的思想家。

——比尔 · 盖茨，连续13年《福布斯》全球富翁榜首富

如果东海岸和西海岸同时被海水淹没，不管是由于风暴、地震还是道德沦丧，芒格的奥马哈将依然会存在。应该用卫星将查理的道德标准播送到世界各地的金融中心，以便防止未来再出现安然或世通之类的事情。

——比尔·格罗斯，华尔街“债券天王”

芒格的名气众所周知，深入人心，这是因为他在商业谋略方面拥有辉煌而成功的记录，能洞察他人所未见的问题。他所精通的那一套思维方式其实是有章可循的。

——迈克尔·艾斯纳，迪士尼传奇总裁

人们常说查理是行走的百科全书，见面才知查理更是位富有洞察力的思想家，对科学技术的发展极具前瞻性，这些造就了他对企业和经济发展的独特见解。查理的睿智在字里行间直面而来，给我们企业家、财富创造者深远的启迪和鼓励。

——王传福，比亚迪总裁

作为一个正直善良的人，查理·芒格用最干净的方法，充分运用自己的智慧，取得了这个商业社会中的巨大成功。

——李录，喜马拉雅资本创始人

芒格对“实际上非常难”的东西很有办法。希望不要觉得这本书贵，因为值。我去洛杉矶参加daily journal股东大会时，买了两本有查理签名的版本，我觉得这可能是我一生中最好的一笔投资。

——段永平，著名投资人

这是一本投资sheng经。世界上有很多赚钱的办法，赚钱的办法是不可复制的，但芒格这种思考、学习的方式是可以惠及普通人的，只要你愿意学。

——但斌，深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长

欣赏芒格的投资成果显然不是我们的最终目的，真正需要学习与领略的应是成为投资大师所要具备哪些基本要素，以及如何掌握这些要素。幸运的是，《穷查理宝典》就是这样一本书，这是迄今为止全面介绍芒格思想与伦理价值的唯一一本书。

——杨东，兴业全球基金总经理

中文版序言 李录

鸣谢

序言 巴菲特论芒格 沃伦·巴菲特

驳辞 芒格论巴菲特 查理·芒格

导读 彼得·考夫曼

第一章 查理·芒格传略

歌颂长者：芒格论晚年

忆念：晚辈谈芒格

第二章 芒格的生活、学习和决策方法

第三章 芒格主义：查理的即席谈话

（2001年至2006年在伯克希尔·哈撒韦公司

和西科金融公司年会上的谈话摘录）

第四章 查理十一讲

第一讲 在哈佛学校毕业典礼上的演讲

第二讲 论基本的、普世的智慧

第三讲 论基本的、普世的智慧（修正稿）

第四讲 关于现实思维的现实思考？

第五讲 专业人士需要更多的跨学科技能

第六讲 一流慈善基金的投资实践

第七讲 在慈善圆桌会议早餐会上的讲话

第八讲 2003年的金融大丑闻

第九讲 论学院派经济学

第十讲 在南加州大学GOULD法学院毕业典礼上的演讲

第十一讲 人类误判心理学

第四章 文章、报道与评论

如果说标准石油正在试图骗的贪婪的话，那么它的表现可不够好

巴菲特的副手……查理·芒格和伯克希尔的主席所见略同

互助储蓄与贷款联盟的辞职信

反托拉斯法的滥用

芒格科学中心接近完工

不那么沉默的合伙人

乐观主义在会计中没有容身之地

贝西克兰兴衰记（关于一个国家如何陷入经济崩溃的预言）

“贪无厌”“高财技”“黑心肠”和“脑残”国的悲剧

查理·芒格的推荐书目

文章、报道与评论

索引

查理·芒格年谱

关于投资建议

别只看到钱，要选择那些你愿意和他交朋友的客户。

对我们来说，投资等于出去赌马。我们要寻找一匹获胜几率是两分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的赌局。这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识，才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。

查理的三大投资训导：（1）股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。（2）股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。（3）股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。

好吧，这是一家好公司。但它的股价足够低吗？它的管理层是由芒格和巴菲特满意的人组成的吗？如果股价低到可以购买的水平，那么它这么便宜正常吗？背后有什么蹊跷？是否存在我现在没看见的隐患？

遇到不同的公司，你需要检查不同的因素，应用不同的思维模型。我无法简单地说：“就是这三点。”你必须把它（投资技巧）种到你的头脑里，然后用毕生的时间去培养它。

所有聪明的投资都是价值投资——获得比你的付出更多的东西。你必须先评估一个企业的价值，然后才能评估它股票的价值。

你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住它们。

要怎样才能和狂热的对手竞争呢？惟一的办法是挖一条尽可能好的护城河，然后不断地努力加宽它。

我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外作决策的地方。

我想说说怎样才能培养那种毫不焦躁地持有股票的性情。光靠性格是不行的。你需要在很长很长的时间内拥有大量的求知欲望

好的投资项目很难得，所以要把钱集中投在少数几个项目上

我们的投资规矩是等待好球的出现。

有这么两类企业：第一类每年赚12%，你到年底可以把利润拿走。第二类每年赚12%，但是有多余的现金必须进行再投资——它总是没有分红。这让我想起了那个卖建筑设备的家伙——他望着那些从购买新设备的客户手里吃进的二手机器，并说：“我所有的利润都在那里了，在院子里生锈。”我们讨厌那种企业。

伯克希尔历史上最严重的错误是坐失良机的错误。这样的错误可以分为两类：第一，什么也不做；第二，有些股票本来应该买很多，但是只买了一点。

股票有点像伦勃朗的画作，人们购买它们，是因为它们的价格一直都在上涨。

现在的风气是，只要能赚到钱，什么都可以卖。你能把东西卖掉，你就道德高尚。但这个标准可不够。

一个人可以做的最聪明的事之一是调低投资预期。

如果你把葡萄干和大便搅在一起，你得到的仍然是大便。（这是他在将互联网与科技给社会带来的好处和这些行业的股票投机的恶果进行对比时所说的话。）

关于学习与思维

和已逝的伟人交朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与那些有杰出思想的已逝的伟人成为朋友，那么我认为你会过上更好的生活，得到更好的教育。这种方法比简单地给出一些基本概念好的多。

凡事往简单处想，往认真处行。

大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型，试图用一种方法来解决所有问题：“在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。”这是处理问题的一种笨办法。

我只想知道我将来会死在什么地方，那样我就可以永远不去那里啦。

如果你把自己培养得更加客观、拥有更多学科的知识，那么你在考虑事情的时候，能够超越那些比你聪明得多的人，我觉得这是很好玩的。再说了，那样还能赚到很多钱，我本身就是个活生生的证据。

我认为保持良好的记录是非常重要的。如果你从一开始就能够在诸如诚实这样简单的事情上拥有完美的记录，你将会在这个世界上取得很大的成功。

我们赚钱，靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的。我们从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势。

激情和天分，哪个更重要呢？伯克希尔充满了对他们自己的事业特别有激情的人。我认为激情比头脑的能力更加重要。

不自欺的精神是你能拥有的最好的精神。它非常强大，因为它太少见了。

生活和生意上的大多数成功来自于你知道应该避免哪些事情：过早死亡、糟糕的婚姻等等。

如果你已经相当富裕，而别人的财富增长速度比你更快，比如说，在投资高风险的股票上赚了钱，那又怎样呢？！总是会有人的财富增长速度比你快。这并不可悲。

关注别人赚钱（比你）更快的想法是一种致命的罪行。妒忌真的是一种愚蠢的罪行，因为它是仅有的一种你不可能得到任何乐趣的罪行。它只会让你痛苦不堪，不会给你带来任何乐趣。你为什么要妒忌呢？

记住，名声与正直是你最重要的资产——而你可能在一夜之间失去它们。

手里捏着大把现金而保持观望，这是需要品性的。我之所以能有今天，靠的就是不去追逐平庸的机会。

我这辈子从来没有见过哪个有智慧的人不是每天都读书，一个都有没有。巴菲特和我的阅读量可能会让你惊讶。

你应该要有一个内心的罗盘。并不是所有不违法的事情你都要去做。这就是我们的经营之道。

人们算计得太多，而思考得太少。